Powstała z piasku osadzonego przez rzekę Lubszę przy ujściu do Nysy Łużyckiej. Pierwotnie była to wyspa rzeczna. W roku 1446 r. nosiła nazwę Ostrów Miejski lub Ostrów Mieszczański, a od 1671 r. funkcjonowała jako Wyspa Strzelecka, ponieważ na jej terenie ćwiczyło i świętowało miejscowe Bractwo Strzeleckie. W połowie XIX w. za sprawą starosty kurkowego i mistrza piekarskiego Augusta Heinze, który zebrał datki pieniężne, park na wyspie stał się chlubą miasta. W czerwcu 1844 r. spacerował po nim nawet król pruski Fryderyk Wilhelm IV. Pod koniec XIX w. powstała komisja obywatelska, a jej celem była budowa dużego kompleksu kulturalno-rozrywkowego. Wyspę bractwo sprzedało spółce akcyjnej, która postawiła budynek teatru. Artystą wielokrotnie występującym w teatrze był skrzypek Erich Röhn, który – zanim awansował na pierwszego koncertmistrza Berlińskiej Orkiestry Filharmonicznej – grał w gubeńskiej kapeli „Kutschan”. W 1903 r. w holu teatru umieszczono tablicę pamiątkową z napisem: „Ku pamięci twórcy tego przybytku sztuki, burmistrza Fritsche”.